Xã Khánh Hải có thế mạnh về phát triển nông nghiệp, nằm trong tiểu vùng ngọt hóa của tỉnh Cà Mau. Phần lớn diện tích trong đê bao của xã được dùng canh tác 2 vụ lúa, diện tích ngoài đê được người dân nuôi tôm, cua nước mặn và có dãy rừng phòng hộ giáp biển.[3] Một bộ phận cư dân trên địa bàn có thu nhập chính dựa vào nghề đánh bắt thủy hải sản.

Do vị trí tiếp giáp với đô thị biển Sông Đốc nên Khánh Hải có điều kiện tốt để phát triển công nghiệp, dịch vụ, đặc biệt trong lĩnh vực có liên quan đến khai thác, chế biến và xuất khẩu thủy sản. Một phần diện tích thuộc ấp Trùm Thuật A nằm trong khu công nghiệp Sông Đốc. Trên địa bàn xã Khánh Hải cũng đã được đầu tư xây dựng khu neo trú bão dọc theo bờ sông Ông Đốc cho tàu cá.